“受到政策利好的推动，市场这一轮行情大大超出大家预期。外资也纷纷看好中国市场，隔夜美股中概股大幅上涨，激发了市场做多热情。”昨日，面对连日大涨的A股行情，前海开源基金首席经济学家杨德龙热情洋溢地写道，“由于此前市场下跌，很多股票严重超跌，所以一旦市场激发出了做多热情，上涨起来就非常迅速。今天，我们看到市场成交仍然极其活跃，延续了过去三天的涨势，说明这轮行情正在逐步从‘反弹’走向‘反转’。”
这一轮的上涨，始于9月24日“一行一局一会”释放的一系列政策大礼包，包括下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元；降低存量房贷利率并统一房贷最低首付比例；创设新的政策工具，支持股票市场发展等。9月26日，中共中央政治局会议提出“要努力提振资本市场”，A股市场又应声而涨，上证指数连破2800点、2900点、3000点三道整数关口，正向3100点逼近。
在各方看来，一系列金融增量“大礼包”，实施有力度、落地有速度。中信建投首席经济学家黄文涛认为，本次政治局会议与9月24日“一行一局一会”召开的金融支持高质量发展新闻发布会形成呼应，充分展现出中央对稳增长的坚定态度，显著提振了市场预期。
杨德龙补充道，“当前我国资本市场经过三年多的调整之后，多项指标显示市场已经处于历史低位。央行通过降息、降准、下调存量房贷利率和支持更多机构投入资本市场的发展等重大的政策利好，彻底扭转了市场的悲观预期，沪深两市出现大幅上涨，扭转了市场颓势，激活了市场的做多力量，有利于推动资本市场走出一轮大幅反弹行情。”
超预期的政策效果是立竿见影的，自今年9月18日阶段性低点2689.70点以来，短短8个交易日，上证指数已经上冲至3087.53点，区间涨幅高达14.79%。近三个交易日连续突破万亿。能源金属、电池、软件、光伏、证券、医疗、半导体、酿酒板块涨幅居前。
针对当下的市场行情以及后续的投资机会，中信建投证券首席宏观分析师周君芝分析，一轮典型政策交易包含三个阶段：政策信号确认、政策细节落地、政策效果评估。目前市场定价政策信号确认，未来政策交易将逐步走向后两个阶段。市场最关注财政和地产这两大领域政策，因为这关系到杠杆能否增扩，决定风险资产反弹的高度和持久度。
招商证券首席策略分析师张夏认为，从利好板块和方向来看，主要包括：一是沪深300等主要指数成分股：攻守兼备，主要增量资金增持动力大、下跌风险有限；二是并购重组概念、券商等大金融概念；三是随着市场风险偏好加强，科创板、创业板有估值修复的动力；四是未来积极运用相关政策进行市值管理的公司；五是地产及地产链，如果后续针对房地产政策进一步出台更多的政策，地产及地产链的机会也值得关注。
此外，在当前促进消费的大背景下，国泰君安研报指出，家电板块中，大家电更新需求较高，降低存量房贷利率有利于住宅端销量环比改善，从而拉动大家电更新。预计安装属性更强且前期受地产端压制比较强的厨电板块优先受益。中期维度，建议布局出海有优势且能有一定的品牌经营能力和管理层改善动力。长期角度，考虑到品牌出海空间仍然较大，结合三季报预期的考量，具备海外经营能力及产品优势的企业有望优先受益。
